江苏空水冷却器厂

　　收购无锡法兰 完善产业布局

　　(,)（002438）9月8日发布重组预案，公司拟以24.47元/股非公开发行合计809.15万股，并支付现金1.32亿元，合计作价3.3亿元收购许建平、王其明、杨喜春、堵志荣和蒋丽英所持有的无锡法兰合计100%股权。由于深交所将对该方案进行事后审核，公司继续停牌。

　　财务表明，无锡法兰2013年度、2014年度和2015年1-5月分别实现营业收入3.39亿元、3.25亿元和1.12亿元；净利润分别为4783.30万元、4150.45万元和1352.49万元。交易方承诺，无锡法兰2015年、2016年、2017年累计实现的经审计合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于6000万元。

　　江苏神通是国内冶金、核电、火电、煤化工、石油和天然气集输及石油炼化等领域专用特种阀门的生产基地之一，其“神通”牌和“蝶球”牌冶金特种阀门、核电阀门、煤化工阀门、火电高压阀门畅销全国，并远销、、巴基斯坦等国家和地区。公司在核级蝶阀、球阀、地坑过滤器,冶金干法除尘阀门领域都处于绝对垄断地位，被、宝钢、莱钢、中冶赛迪公司等企业认定为优秀供应商。同时，公司注重产品的专业性,始终坚持自主研发做高毛利、高技术的产品,走“进口替代之路”。

　　无锡法兰是国内法兰制造领域具备较高市场影响力的专业厂商之一，2010年获得船级社（ABS）认证，2012年获得国际检验局（BV）认证，2013年获得莱茵集团（TüV）认证。无锡法兰的核电用法兰销售和市场份额排名锻压行业第一名。此外，无锡法兰在石油石化行业的法兰应用领域也占据较大市场份额，积累了丰富的客户资源，是中石油、中石化、中海油、(,)工程有限公司、中广核工程有限公司、第五安装工程公司、国家核电技术公司、核电设备有限公司、松森集团等重要客户的合格供应商。

　　阀门和法兰同属压力管道元件，产品具有类似的应用领域，江苏神通与无锡法兰具有类似的产品应用领域，客户资源可以有效整合和共享；同时，无锡法兰的高新技术产品——抗氢钢材质的法兰及锻件，将加快江苏神通在石油化工、煤化工等领域临氢阀门的开发进度；无锡法兰拥有核一级锻件的制造许可证，可以为江苏神通开发核一级阀门起到促进和支持作用。

　　聚焦新领域 未来有看点

　　江苏神通2010年6月上市。2012-2014年，公司实现营业收入分别为4.46亿元、5.44亿元、4.66亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为6294万元、6262万元、4762万元。

　　2014年公司主营收入中，冶金、核电、能源装备三大行业分别实现营收21376.60万元、18978.04万元、4182.79万元，占主营业务收入比分别为45.91%、40.76%、8.98%。

　　近年来，公司作为国内核电阀门领先企业，随着核电新建项目陆续启动,加上在建核电站大量投入商用带来的备件需求以及核电出口,公司获得核电订单增长趋势已显现。数据显示，2014年，公司斩获核电订单2.72亿元，冶金订单2.86亿元，能源装备订单1.08亿元。2015年披露，报告期内，公司核电取得订单3.02亿元，冶金订单1.06亿元，能源装备订单0.65亿元。可见，2015?年起公司核电阀门订单有望再次迎来快速增长期。

　　同时，公司在火电、煤化工、LNG?液化天然气等能源领域的特种阀门已形成突破,未来有望成为新的利润增长点。根据公司规划，到2017年左右将实现冶金、核电、能源业务三分天下。随着新建的能源业务厂房完工,能源板块的产能大约会有10个亿,预计到2017年公司的能源业务订单能够达到2-3亿元。

　　公司制订的2015年年度经营目标：力争实现营业收入5.38亿元，较2014年度增长约15％，归属于上市公司所有者的净利润较2014年度同期增长0～30％。然而，2015年中报披露，公司预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间2046.69万元至3274.70万元，上年同期净利润4093.38万元，同比下降20%-50%。由此看来，公司距离任务完成仍有一定难度。

　　面临“成长的烦恼”，公司未来还将通过收购兼并行业优势企业,开展市值管理等有效措施实现快速做大做强,提高整体效益,促进整体竞争能力提升,加速公司发展战略目标的实现。